【VNDS-3250】闅ｃ伄鍥ｅ湴濡?鎬ф銉犮儵銉犮儵 娣倝銇叞浣裤亜 天风证券：予以九丰动力增握评级
天风证券（601162）股份有限公司张樨樨,郭丽丽,赵阳近期对九丰动力（605090）进行琢磨并发布了琢磨叙述《清洁动力业务自如，能服与特气业务握续增长》，本叙述对九丰动力给出增握评级，刻下股价为26.2元。
九丰动力
事件
公司公布2024年半年报。2024年上半年公司杀青买卖收入112.7亿元，同比增长1.99%；杀青归母净利润11.1亿元，同比增长55.2%；杀青扣非归母净利润7.9亿元，同比增长1.8%。
清洁动力业务自如，能服与特气业务握续增长
清洁动力业务：顺价智力保握基本自如：2024年上半年，国外自然气价钱呈现走低后颤动回升趋势。在资源端，鉴于Q1海气价钱较2023年有所回落、老本上风走漏，公司依托本人LNG船舶、国度管网窗口期等上风，升迁海气现货资源采购，优化资源详尽老本。陆气资源方面，上半年公司自然气回收管制配套事业阵势及传统LNG液化工场阵势LNG产量超33万吨，施展压舱石作用。客户端【VNDS-3250】闅ｃ伄鍥ｅ湴濡?鎬ф銉犮儵銉犮儵 娣倝銇叞浣裤亜，存增量并进，工业结尾用户销量同比增长达20%，燃气电厂用户销量同比大幅增长。顺价方面，面临复杂的外部环境，公司清洁动力业务顺价智力不竭保握自如，居品销量杀青稳步增长。
插插综合网动力事业及特种气体业务盈利保握增长：动力事业业务：上半年各回收管制阵势上游自然气资源迷漫，配套事业功课量达18万吨，价钱联动下单吨事业性收益保握基本自如。特种气体业务：上半年公司高纯度氦气产销量约15万方，并推动液氦槽罐委派职责；氢气产销量达5434万方，可比口径下销售量同比稳步增长。
船舶钞票优化产生收益：2024年上半年，公司将一艘自有LNG船舶对出门售，出售日该船舶钞票账面价值约8.1亿元，杀青了钞票的保值升值，带动上半年归母净利润同比升迁55.2%。
中期分成与三年分成谋划显至心，股权激发彰显公司发展信心
分成方面：2024年6月，公司制定《改日三年(2024-2026年)现款分成谋划》，明确2024-2026年全年固定现款分成金额辞别为7.5亿元、8.5亿元、10亿元，每年度固定现款分成频次为2次，并重迭独特现款分成。2024年H1向举座股东每股派发现款红利0.40元(含税)，所有拟派发现款红利2.5亿元(含税)，2024年度固定现款分成金额占比33.14%。
股权激发方面：公司公告《2024年遏抑性股票与股票期权激发琢磨(草案)》，琢磨对137东说念主授予股权激发，拟授予权利565.7万股/份，占公司总股本0.8938%。
从公司层面功绩窥探条款上看，划定2024-2026年归母净利润辞别不低于15/17.25/19.84亿元(2024-2026三年年化复合增速15%)。
盈利预测与估值：咱们瞻望公司2024-2026年有望杀青归母净利润15.1/17.8/20.2亿元，对应PE辞别为11.2/9.4/8.3x，保管“增握”评级。风险领导：国外气价超预期波动、下流需求规复不足预期、特种气体阵势推过程度不足预期、能服业务推动不足预期等风险
数据中心左证近三年发布的研报数据谋划，中国星河（601881）陶贻功琢磨员团队对该股琢磨较为深切，近三年预测准确度均值高达88.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.36亿，左证现价换算的预测PE为9.15。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增握评级2家；昔时90天内机构琢磨均价为32.83。
以上本色为据公开信息整理，由智能算法生成【VNDS-3250】闅ｃ伄鍥ｅ湴濡?鎬ф銉犮儵銉犮儵 娣倝銇叞浣裤亜，不组成投资提议。