男同 性愛 华安证券：赐与伟想医疗买入评级
华安证券（600909）股份有限公司谭国超,李婵近期对伟想医疗进行研讨并发布了研讨请问《2024H1基石业务慎重，医好意思板块畴昔可期》，本请问对伟想医疗给出买入评级，现时股价为23.5元。
伟想医疗(688580)
主要不雅点：
事件：
公司发布2024年半年报，罢了买卖收入1.92亿元(yoy-12.84%)，罢了归母净利润0.50亿元(yoy-29.67%)，罢了扣非归母净利润0.43亿元(yoy-33.50%)。
其中，2024年第二季报，公司罢了收入1.04亿元(yoy-16.38%)，罢了归母净利润0.28亿元(yoy-31.15%)，罢了扣非归母净利润0.24亿元(yoy-37.64%)。
事件点评
盆底业务仍有压力，康复业务相对慎重，医好意思业务畴昔可期
2024年上半年，公司收入合座罢了1.92亿元，分产物来看：(1)磁刺激类收入0.85亿元(同比-13.38%)，毛利率75.93%(yoy-0.77pct)；(2)电生理类收入0.30亿元(同比+0.58%)，毛利率74.34%(yoy+3.73pct)；(3)耗材及配件收入0.37亿元(同比+8.44%)男同 性愛，毛利率66.32%(yoy-1.35pct)；(4)激光射频类收入0.13亿元(同比-19.63%)，毛利率67.35%(yoy+11.58pct)；(5)电刺激类收入0.16亿元(同比-48.18%)，毛利率68.64%(yoy-1.47pct)。
分业务来看，公司艰巨于三大康复限制：盆底及产后康复、精神康复、神经康复，现在医好意思业务也有所冲突。2024年上半年，公司业务结构变化彰着，其中盆底及产后康复占比执续下跌，现在占比约在38%，公司的精神康复占比执续提高，现在已达到36%，神经康复业务占比相对踏实，现在占比约在18%。公司上市时盆底及产后康复业务占比曾进步60%。盆底业务受坐褥量下跌、行业合规提高导致的公立病院招标量下滑、公司电刺激产物相对老旧等要素，2024年上半年呈现较大幅度下滑。2024年下半年，公司也会针对电刺激作念新一代产物的研发，更新产物型号，推测2024年下半年会有所改善。
公司的精神康复业务增长慎重，新一代高端经颅磁建造MagneuroONE已于2024年2月取证，推测下半年认真运行接续完成上市销售。该款建造关于公司来说，(1)加多高端机型收入，提高伟想在高端临床和科研市集的占有率；(2)现在一经全面笼罩高中低全系列产物，进一步提高经颅磁的合座市占率；(3)引颈经颅磁本事的科研和临床诳骗，提高伟想经颅磁的学术影响力。
医好意思方面，2024年上半年公司高频电灼仪(奥秘射频)、塑形磁两款产物，在妇幼渠谈与轻医好意思市集均执续获取销量冲突，销售双双进步50台。收获于奥秘射频、塑形磁初步放量，为盆底转型和医好意思业务诱骗提供动能，推测下半年装机络续加快，全年装机推测均会冲突100台。
坚执研发翻新驱动，执续丰富产物管线
2024年上半年，公司研发干预约0.36亿元，占买卖收入比例约18.58%，仍保执着较高的支拨强度。从公司现在的产物筹画来看，公司在大康复板块新增了较多的价值量高的大单品，体外冲击波产物、儿童康复系列新品已在上半年告捷上市，康复极品决策新增痛苦惩办、重症康复决策，较公司之前康复限制仅有经颅磁产物，现在一经的产物矩阵变得更丰富，畴昔1-2年内公司也会布局更多主流康复中枢单品。
在医好意思限制，公司的皮秒激光产物现在临床实验一齐完成，推测年内拿证，届时公司将进入医好意思主流皮肤惩办市集。另外，公司射频类医好意思建造在临床前准备阶段，推测2025-2026年罢了上市。
投资提出
咱们推测公司2024-2026收入有望隔离罢了4.40亿元、5.32亿元和6.45亿元(前值为5.89亿元、7.41亿元和9.33亿元)，同比增速隔离达到-4.8%、20.9%和21.2%。咱们推测公司2024-2026年归母净利润隔离罢了1.41亿元、1.74亿元和2.11亿元(前值为1.70亿元、2.15亿元和2.72亿元)，同比增速隔离达到3.5%、23.1%和21.6%。
2024-2026年的EPS隔离为1.47元、1.81元和2.20元，对应PE估值隔离为16x、13x和10x。瞻望畴昔，公司执续改善产物结构，拓展在能量源器械限制的布局，看好公司在医好意思、康复、泌尿等多个限制的发力，保管“买入”评级。
风险领导
新品研发及执行不足预期风险；
市集竞争加重风险。
数据中心阐述近三年发布的研报数据野心，信达证券（601059）曹佳琳研讨员团队对该股研讨较为深远，近三年预测准确度均值为79.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.4亿，阐述现价换算的预测PE为11.2。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增执评级1家；已往90天内机构见识均价为62.0。
以上实质为据公开信息整理，由智能算法生成男同 性愛，不组成投资提出。